Ok, eu sou um caçador de alto rendimento, e daí?

Daniele Mezzadri/iStock via Getty Images

Este artigo foi co-produzido com Mark Roussin

Bem, aqui vamos nós… outro ano novo, e mais uma chance de limpar a lousa e virar uma nova página. Você deve se lembrar do meu recente artigo REIT Resolutions de 2023, no qual expliquei,

"Não estou amargurado com 2022. E não estou preocupado com 2023, mesmo com a recessão iminente que deveríamos enfrentar.

Na verdade, estou entusiasmado com 2023 e o ano da recessão mais telegrafada da história.

Então, o que um investidor deve fazer?

Sente-se com dinheiro esperando o próximo sapato cair ou carregue algumas ações realmente baratas que pagam dividendos?

Hmmm. Decisões decisões…

Ok, aqui está a minha resposta: vou comprar algumas ações fantásticas de alto rendimento.

Isso faz de mim um caçador de alto rendimento?

Isso depende do que você entende por alto rendimento.

Há alguns dias escrevi sobreOneMain Holdings(OMF) que oferece um rendimento robusto de 11,4%.

Isso faz de mim um caçador de alto rendimento?

Talvez sim, talvez não…

Indiscutivelmente, qualquer ação com rendimento de dois dígitos é considerada arriscada porque significa que os investidores percebem um crescimento muito baixo ou, pior ainda, um possível corte de dividendos.

Mas e os rendimentos abaixo de 10%?

Isso faz de mim um caçador de alto rendimento?

Se for assim…

Acho que sou um caçador de alto rendimento.

O Altria Group tem sido um item básico em muitas carteiras de dividendos por muitos anos, mas desde meados de 2019, as ações têm sido negociadas na faixa de US$ 40 a US$ 55 durante a maior parte dos últimos três anos e meio.

As ações da Altria fornecem aos investidores um alto rendimento de 8,2%. A empresa não apenas oferece um alto rendimento de dividendos, mas também está negociando com uma avaliação muito atraente.

Antes de olharmos para a avaliação, vamos primeiro ver como a ação se comportou em 2022.

YCharts

No ano, as ações estão quase inalteradas, superando em muito o desempenho do S&P 500 e, de uma perspectiva de retorno total, os acionistas tiveram um retorno de quase 5%.

Agora vamos dar uma olhada na avaliação. As ações do Grupo Altria atualmente são negociadas a apenas 9,1 vezes os lucros do próximo ano. Nos últimos cinco anos, as ações foram negociadas perto de 11,5x.

Gráficos RÁPIDOS

O crescimento desacelerou para a empresa, mas quando se trata de ações de dividendos maduras de alto rendimento, trata-se menos de receitas e mais de fluxo de caixa.

Gráficos RÁPIDOS

Nos últimos cinco anos, a Altria conseguiu gerar um CAGR de fluxo de caixa livre de mais de 8%, permitindo que a empresa não apenas pagasse um dividendo de alto rendimento, mas também um dividendo crescente. A Altria aumentou seus dividendos por 53 anos consecutivos e contando.

O negativo com a Altria foram suas aquisições prematuras e fracassadas. Os investimentos na JUUL e no Cronos Group foram desastres, mas um investimento mais recente é o empreendimento que eles estão fazendo com o JT Group focado em produtos de tabaco aquecido. Isso tem o potencial de reacender algum crescimento no negócio.

Em um momento em que se espera que os EUA entrem em recessão, a Altria merece um olhar mais atento para os investidores em 2023, oferecendo um alto rendimento com uma avaliação baixa.

O setor de telecomunicações tem visto uma concorrência crescente nos últimos anos entre empresas como Verizon Communications, AT&T (T) e T-Mobile (TMUS).

A T-Mobile certamente conquistou participação de mercado e cresceu em um ritmo forte nos últimos anos, mas eles não pagam nenhum dividendo, portanto, não podem ser vistos como uma opção para esta peça. Isso nos deixa com os antigos concorrentes, VZ vs. T.

A AT&T teve vários soluços que colocaram muita pressão sobre a empresa, juntamente com montanhas de dívidas. A equipe de gerenciamento fez inúmeras aquisições ruins pelas quais a empresa continua pagando. Isso nos deixa com a Verizon.

As ações da VZ caíram 24% no ano, colocando-as praticamente em linha com o S&P 500.

YCharts

Nas últimas três semanas, quando o S&P 500 mais amplo chegou ao final do ano caindo mais de 4%, as ações da VZ se mantiveram altas, subindo mais de 6% durante o mesmo período, à medida que os investidores continuam a reposicionar suas carteiras mais a nomes defensivos.